Note 23 - Créances clients

Les créances clients et leur valeur de réalisation se décomposent comme suit :

  31.12.2019 31.12.2017(*)
Créances clients et comptes rattachés en valeur brute 1 158 1 398
Dépréciation (90) (104)
Valeur nette 1 068 1 294
dont :    
  • créances non échues
 961 1 085
  • créances échues de moins de six mois
 84 166
  • créances échues de plus de six mois
 23 43
Total 1 068 1 294

(*) Données retraitées du fait de l’application rétrospective complète d’IFRS 16 (cf. note 1.1).

Analyse de la dépréciation​ 2019 2018
Dépréciation à l’ouverture (104) (143)
(Augmentation) diminution de la dépréciation (9) 16
Autres mouvements et écarts de conversion 23 23
Dépréciation à la clôture (90) (104)

Titrisation de créances commerciales
Pour rappel, un programme de titrisation de créances commerciales a été mis en place en décembre 2015 pour cinq ans dans certaines filiales de Lagardère Active. Il permet la déconsolidation des créances cédées selon les modalités précisées ci-dessous. Il s’agit d’une cession de créances sans recours qui intègre la mise en place d’une assurance-crédit et la mise en oeuvre d’un mécanisme de protection au sein du fonds commun de titrisation absorbant l’essentiel des risques, transférant ainsi la quasi-totalité des risques et avantages inhérents à la propriété des créances cédées au compartiment.
Les principales caractéristiques du programme sont les suivantes :

  • la cession des créances s’opère au travers d’une entité compartiment d’un fonds commun de titrisation - non contrôlée par Lagardère ;
  • le compartiment a souscrit une police d’assurance-crédit qui couvre 99 % du risque crédit des créances cédées ;
  • les créances sont achetées pour leur valeur nominale nette déduction faite d’une réduction fixe (dont la formule de calcul est prédéterminée) dimensionnée de manière à couvrir le coût de portage des créances titrisées, les coûts du compartiment (rémunération des parts et charges du fonds), et le risque de retard de paiement des créances acquises ;
  • les parts Senior du compartiment sont souscrites par un organisme financier et servent à financer l’acquisition des créances ;
  • les parts subordonnées ou complémentaires souscrites par Lagardère absorbent le risque de dilution et la quote-part de créances non assurées dans le cas où la réduction serait insuffisante ;

Lagardère est en charge du recouvrement des créances et de la gestion de la police d’assurance et perçoit à ce titre une rémunération fixe.
La cession des titres de Presse Magazine et des Chaînes TV de Lagardère Active s’est traduit par la sortie de Lagardère Publicité et de Lagardère Thématiques du programme de titrisation et par l’entrée d’un nouveau cédant (Lagardère Publicité News) qui titrise les créances des titres de Presse conservés et des Radios en France.
En conséquence, le montant des créances cédées et déconsolidées à fin décembre 2019 s’élève à 28 M€.
Lagardère conserve néanmoins une exposition dans les créances cédées principalement représentée par les parts détenues par le Groupe dans le compartiment qui s’élèvent à 0,7 M€ au 31 décembre 2019, soit environ 2,3 % du total des créances cédées. Au 31 décembre 2018, le montant des créances cédées et déconsolidées s’élevait à 53 M€.