1.8 Contrats importants RFA

1.8.1 Contrats importants auxquels le groupe est partie

Dans les deux années précédant immédiatement la publication du présent Document d’enregistrement universel, la Société a signé les contrats importants (autres que ceux conclus dans le cadre normal des affaires) suivants :

Cession du Pôle TélévisioN (hors Mezzo) au groupe M6

Lagardère et le groupe M6 ont signé le 24 mai 2019 le contrat de cession du pôle Télévision (hors Mezzo) du groupe Lagardère. Ce pôle regroupait Gulli et ses déclinaisons internationales, Canal J, TiJi, Elle Girl TV, MCM, MCM Top, RFM TV et les régies publicitaires associées.

Après l’obtention de l’agrément du Conseil supérieur de l’audiovisuel et des autorités de concurrence, la réalisation définitive de cette opération est intervenue le 2 septembre 2019. Cette opération a été réalisée sur la base d’une valorisation de 215 M€ (valeur d’entreprise).

Cession de Mezzo aux groupes Les Échos-Le Parisien et Canal+

Le groupe Lagardère a cédé le 17 juillet 2019, conjointement avec France Télévisions, sa participation dans Mezzo aux groupes Les Échos-Le Parisien et Canal+.

Acquisition par Lagardère Travel Retail de international Duty Free (IDF), Le leader du Travel Retail en Belgique

Lagardère Travel Retail a finalisé le 19 septembre 2019 l’acquisition d’International Duty Free (IDF), le leader du Travel Retail en Belgique, présent également au Luxembourg et au Kenya.

Annoncée le 25 juillet, cette acquisition est venue conforter les positions de Lagardère Travel Retail comme troisième opérateur mondial de Duty Free en aéroports et comme leader européen du Travel Retail, en portant son chiffre d’affaires annuel total à 5,3 milliards d’euros (1). Elle a également permis à Lagardère Travel Retail d’étendre sa présence à une nouvelle plateforme européenne de premier plan à Bruxelles avec des opérations de grande qualité, et de consolider ses positions au Luxembourg et en Afrique, avec l’entrée au Kenya. Lagardère Travel Retail peut également s’appuyer sur l’expérience d’IDF sur le segment en croissance du chocolat premium belge pour renforcer ses opérations sur cette catégorie au niveau international.

Cette acquisition a été valorisée à 250 millions(2) soit environ 8 fois l’EBITDA pro forma(3) d’IDF pour l’année 2020, compte tenu des synergies récurrentes envisagées, estimées à 7 M€ à horizon 2022.

Cession de Lagardère Sports à H.I.G. Capital

Le groupe Lagardère a cédé 75 % de Lagardère Sports au fonds d’investissement H.I.G. Capital le 22 avril 2020. Cette opération a valorisé Lagardère Sports à environ 110 millions d’euros (4) et l’ensemble de la branche Lagardère Sports and Entertainment à environ 150 millions d’euros (5). Cette valorisation n’inclut pas le potentiel de création de valeur future de la participation de 25 % de Lagardère Sports que conserve le Groupe, ni les gains potentiels liés au contrat avec la Confédération africaine de football.

Cession de Lagardère studios à Mediawan

Le groupe Lagardère a reçu le 19 juin 2020 une offre d’achat de Mediawan portant sur 100 % des actions de Lagardère Studios. Cette opération, réalisée le 30 octobre 2020, a valorisé Lagardère Studios à une valeur d’entreprise de 100 millions d’euros (85 millions d’euros payés au closing, dont une part d’environ 20 millions d’euros payée en titres Mediawan immédiatement cédés par le Groupe, et un complément de prix payable en 2023 pouvant atteindre 15 millions d’euros).

(1) Base chiffre d’affaires 100 % 2018 incluant la contribution pro forma au chiffre d’affaires de HBF en année pleine 2018 ; cela se traduirait en CA consolidé pro forma à 4,1 milliards d’euros.

(2) Valeur d’Entreprise sur une base de trésorerie et de dette nulle.

(3) L’EBITDA pro forma correspond à l’EBITDA estimé budgété au titre de l’exercice 2020 (première année d’opération) augmenté du montant des synergies en rythme de croisière à hauteur de 7 M€.

(4) La valeur d’entreprise se décompose en 55 millions d’euros de produits de trésorerie nets payables à différentes échéances et sous différentes conditions, et 55 millions d’euros de passifs (engagements de retraite et intérêts minoritaires). Les 55 millions d’euros d’impact estimé sur la trésorerie nette se décomposent en (i) 22,5 millions d’euros perçus en numéraire à la clôture, (ii) 63 millions d’euros sous forme d’un prêt vendeur remboursé au fur et à mesure des encaissements reçus de l’AFC (Asian Football Confederation), (iii) 35 millions d’euros sous forme d’un prêt vendeur qui sera remboursé le 31 décembre 2025 ou plus tôt en cas de changement de contrôle, et (iv) (66) millions d’euros de trésorerie déconsolidés tels qu’estimés pour la date de clôture anticipée.

(5) Le groupe Lagardère conserve l’intégralité de sa participation dans Lagardère Live Entertainment, dont la valeur dans les comptes s’élève à un peu plus de 40 millions d’euros.

1.8.2 Contrats emportant des engagements importants pour l’ensemble du groupe

Par ailleurs, ont été conclus par Lagardère et/ou ses filiales un certain nombre de contrats importants (autres que ceux conclus dans le cadre normal des affaires) qui confèrent une obligation ou un engagement important pour l’ensemble du Groupe ; il s’agit de contrats de financements mentionnés à l’annexe des comptes consolidés de l’exercice 2020 (a href="../sommaire-des-notes/note-26-capitaux-propres.html">note 26) et en particulier :

  • le 11 mai 2015, Lagardère SCA a signé une ligne de crédit syndiqué multidevises de 1,25 milliard d’euros destinée à couvrir les besoins généraux de l’entreprise. Ce crédit a remplacé le crédit syndiqué précédent, signé en 2011, pour 1,645 milliard d’euros. D’une durée initiale de cinq ans, il a été prolongé une première fois de deux ans portant son échéance à mai 2022. Le 18 décembre 2020, Lagardère SCA a conclu avec ses banques partenaires un avenant à ce contrat de crédit renouvelable visant à ajuster le montant de la ligne de crédit à 1,1 milliard d’euros, à étendre sa maturité de 2022 à mars 2023 à hauteur de 1,0 milliard d’euros et à redéfinir les covenants financiers pour tenir compte des effets de la crise sanitaire sur l’ensemble des activités du groupe Lagardère (cf. note 28.1 de l’annexe aux comptes consolidés) ;
  • le 6 avril 2016, Lagardère SCA a émis un emprunt obligataire sur le marché réglementé de la bourse de Luxembourg d’un montant total de 500 millions d’euros à échéance sept ans (avril 2023), avec un coupon annuel de 2,75 % ;
  • le 14 juin 2017, Lagardère SCA a émis un emprunt obligataire sur le marché réglementé de la bourse du Luxembourg d’un montant total de 300 millions d’euros à échéance sept ans (juin 2024), avec un coupon annuel de 1,625 % ;
  • le 26 juin 2019, Lagardère SCA a, via un placement privé de droit allemand au format Schuldscheindarlehen, levé 250 millions d’euros. Cette opération est structurée en quatre tranches libellées en euros à taux fixes et à taux variables, avec des échéances à cinq et sept ans ;
  • le 9 octobre 2019, Lagardère SCA a émis un emprunt obligataire sur le marché réglementé de la bourse du Luxembourg d’un montant total de 500 millions d’euros à échéance sept ans (octobre 2026), avec un coupon annuel de 2,125 % ;
  • le 18 décembre 2020, Lagardère SCA a souscrit un Prêt Garanti par l’État (PGE) d’un montant de 465 millions d’euros auprès de BNP Paribas, Commerzbank, Crédit Agricole Corporate and Investment Bank, Crédit Agricole Île de France, LCL, ING, Natixis, Société Générale et UniCredit. Cet emprunt, d’une maturité initiale d’un an avec une option d’extension pouvant aller jusqu’à cinq années supplémentaires, a été garanti par l’État à hauteur de 80 %, conformément à un arrêté du ministère de l’Économie, des Finances et de la Relance du 31 décembre 2020 pris en application de l’article 6 de la loi n° 2020-289 du 23 mars 2020 de finances rectificative pour 2020 (cf. note 28.1 de l’annexe aux comptes consolidés).