Note 23 - Créances clients
Les créances clients et leur valeur de réalisation se décomposent comme suit :
| 31.12.2020 | 31.12.2019 | ||
| Créances clients et comptes rattachés en valeur brute | 1 164 | 1 158 | |
| Dépréciation | (114) | (90) | |
| Valeur nette | 1 050 | 1 068 | |
| dont : | |||
| - créances non échues | 907 | 961 | |
| - créances échues de moins de six mois | 105 | 84 | |
| - créances échues de plus de six mois | 38 | 23 | |
| Total | 1 050 | 1 068 | |
| Analyse de la dépréciation | 2020 | 2019 | |
| Dépréciation à l’ouverture | (90) | (104) | |
| (Augmentation) diminution de la dépréciation | (26) | (9) | |
| Autres mouvements et écarts de conversion | 1 | 23 | |
| Dépréciation à la clôture | (115) | (90) | |
Titrisation de créances commerciales
Pour rappel, un programme de titrisation de créances commerciales a été mis en place en décembre 2015 pour cinq ans dans certaines filiales de Lagardère Active. Il permet la déconsolidation des créances cédées selon les modalités précisées ci-dessous.
Il s’agit d’une cession de créances sans recours qui intègre la mise en place d’une assurance-crédit et la mise en oeuvre d’un mécanisme de protection au sein du fonds commun de titrisation absorbant l’essentiel des risques, transférant ainsi la quasi-totalité des risques et avantages inhérents à la propriété des créances cédées au compartiment.
Les principales caractéristiques du programme sont les suivantes :
- la cession des créances s’opère au travers d’une entité compartiment d’un fonds commun de titrisation - non contrôlée par Lagardère ;
- Le compartiment a souscrit une police d’assurance-crédit qui couvre 99 % du risque crédit des créances cédées ;
- Les créances sont achetées pour leur valeur nominale nette déduction faite d’une réduction fixe (dont la formule de calcul est prédéterminée) dimensionnée de manière à couvrir le coût de portage des créances titrisées, les coûts du compartiment (rémunération des parts et charges du fonds), et le risque de retard de paiement des créances acquises ;
- Les parts Senior du compartiment sont souscrites par un organisme financier et servent à financer l’acquisition des créances ;
- Les parts subordonnées ou complémentaires souscrites par Lagardère absorbent le risque de dilution et la quote-part de créances non assurées dans le cas où la réduction serait insuffisante ;
- Lagardère est en charge du recouvrement des créances et de la gestion de la police d’assurance et perçoit à ce titre une rémunération fixe.
En conséquence, le montant des créances cédées et déconsolidées à fin décembre 2020 s’élève à 27,5 M€.
Lagardère conserve néanmoins une exposition dans les créances cédées principalement représentée par les parts détenues par le Groupe dans le compartiment qui s’élèvent à 0,6 M€ au 31 décembre 2020, soit environ 2,3 % du total des créances cédées.
Au 31 décembre 2019, le montant des créances cédées et déconsolidées s’élevait à 28 M€.